正广和之鉴

　　对市场进行整合犹如历史上合纵连横，中国乳业经历了五代十国般的品牌爆发和混战期，将在外资和国资的推动下快速进入整合期。

　　光明乳业和上海梅林正广和都属于上海国资委的企业，为了搞活市场经济，让这些企业在竞争的状态下得到更好的发展，这些企业或者股改，或者上市，被推向了市场。改革后的企业机制更加灵活，但是也埋下企业的股权分散的隐患。

　　进来之后的达能发现了这些企业的这一特点，这些企业都是优良资产，其价值被严重低估。如果不能通过一举并购成功实现对这个企业的购买，那么可以通过分期受让其他股东的股份实现对企业的控股。

　　上海梅林正广和隶属新光明集团，和光明乳业有直系亲属的关系，是一个比娃哈哈还要鲜活的例子。目前达能已经拥有正广和50%的股份，和上海梅林正广和集团并列第一股东的位置。

　　2001年，达能收购梅林正广和饮用水有限公司50%股份，并在合资协议规定中方必须将“正广和”商标使用权转让给合资企业，集团从此失去了“正广和”品牌，转为以“梅林”品牌产品为主。

　　在正广和品牌上，达能控股上海正广和后，硬性变更了董事会组成，获得多于中方一票的优势，控制了总经理任命权。从此，正广和的经营也每况愈下。

　　经过正广和一役，上海国资委这才发现，当年放养的小羔羊，现在已经成为大肥羊，但是收割的不是自己，而是外来狼。如果要改变现在的局面，就必须重新把羊圈回羊圈里，在国资委的看管下重新分配。

　　中国有句老话，肥水不流外人田，与其让外人收割成熟的果子，为何不先下手为强。而到了此时，上海国资委即使亡羊补牢，也不晚。

　　要后发制人，首先就要结束这些企业分权而治的局面。于是乎，就在达能受让上海牛奶公司和上实集团股份的4个月之后，上海光明食品集团成立，我们暂且称之为新光明集团，新光明集团成立之后第一件事情，就是整合旗下的资产。

　　放羊部队再收编

　　上海农工商集团占光明集团80%的股份，是光明集团的最大股东。记者在拨通上海农工商的电话时，总机语音也是报上海光明食品集团在光明食品集团。业内人士表示，作为光明乳业的最大控股方，乳业被作为是光明集团核心业务。

　　光明乳业的直接控股方是上海农工商超市(集团)，农工商分别拥有农工商超市、好德便利、好德物流和伍缘杂货等商贸流通资产。收购可的便利店，农工商超市俨然成为光明食品集团整合流通商贸业态的平台。

　　在光明食品集团的发展战略中，业务被划分为核心业务、支撑业务和培育业务，核心业务之一的乳品业务显然是重中之重，被列入了“三个百亿元级的大产业(企业)”的发展计划之中。

　　由于集团的组建，可以使一些资产可以整合，比如旗下两个上市公司光明乳业和海博股份交换双方所持有股权，集中主营产业。

　　从集团成立之后，类似的动作一直在进行中，7月14日，光明乳业又宣布和农工商超市(集团)商定转让其持有的可的便利店81%股权事宜。而可的便利店的营业收入占光明乳业20%的收入，集团认为，只有集中业态，才能在一个领域做大做强。

　　因为达能将碧悠的经营权转交给蒙牛，使得光明乳业不得不重新树立自己的高端酸奶品牌，出身技术员的新帅郭本恒顶住了这一关，他首先坚定了光明要继续走高端和新鲜牛奶的路线，并斩掉光明下边1/3的产品，将精力保存在有市场的产品上。

　　上任伊始，就处于一个转折时期的郭本恒，身上的担子并不轻。他给自己设下的目标是目前的光明乳业处于3～5年的复苏期，希望明年能以20%以上的速度发展。8月18日，光明乳业(600597.SH)半年报出台，报告显示，光明上半年实现主营业务收入和净利润同步增长，这也是光明新帅郭本恒在克服了竞争激烈、成本上升等不利因素后，交出的第一份答卷。数字证明，郭本恒重点击破的方法是有效的。

　　和光明铁娘子王佳芬不同，郭本恒被业内认为是学习型管理者，为人也比较低调，现在背靠集团这样一个大背景，显然更加有助于他将精力集中在光明乳业的管理和研发上。

　　据光明集团副总裁葛俊杰向媒体透露，集团制定的最近三年发展规划中，整合是首要任务，其中整合产业计划和整合上市公司资源计划被列入集团十大行动计划的第一位和第六位。

　　未来3年时间内，光明集团计划投资90亿元人民币，在国内外进行收购兼并重组，从而加快资源布局，成为中国最大的“食品产业总集成商”。

　　光明食品集团的建立是一次国有股的重组，目的在于国有资本的做大做强，光明乳业作为全国的三大乳业巨头之一和新光明集团下面一家重点企业，新光明集团必然会将其作为发展的重中之重。

　　业内人士分析，在食品集团成立后，光明乳业目前的第一大股东上实食品控股有限公司和上海牛奶集团的股权将可能合并，以增强集团对乳业的控制力。同时，为进一步壮大光明乳业的实力，新光明集团可能将集团的优质资产注入到光明乳业中去，实现集团公司的整体上市，届时公司的实力将大大增强。

　　新光明食品集团的诞生和百联集团的诞生有着类似的背景，新光明集团的口号是打造中国食品业第一集团。有业内人士分析，从达能对国内食品饮料企业的股份的控制总额来看，达能已经是中国食品业界的隐形老大。难道这个老大的位置真的要拱手让给外资，新光明集团并不甘心。

　　新光明在成立之初，就表示要很好利用融资手段协助旗下企业的整合，并号称在3年内用90亿完成这个航母级企业的改造工程。一年过去了，王宗南的造舰计划紧张有序地进行着。

　　8月9日，光明食品集团与中信资本正式签约，光明食品集团与中信资本各投资10亿元人民币，并设立投资委员会共同管理投资项目，成立光明中信资本管理有限公司，按照产业投资基金的模式进行管理。而基金公司的钱，将主要围绕乳业、糖业、酒业、休闲健康食品、批发分销和终端零售六大核心主业，实施收购、兼并和整合工作，推动集团跨越式的产业发展。

　　光明集团将主要负责出面找项目，但如果涉及到上市公司的经营领域，则由上市公司直接进行操作。目的是为了在国内市场国际竞争的态势下，依托集团食品产业规模优势，引进国际产业合作者的发展经验和产业资源，延伸光明食品做强集团一、二、三产业链，确保集团在相关产业领域的领先地位，提升产业竞争力和品牌影响力。

　　王丁棉分析，上海国资委成立光明集团，就是希望合纵连横，通过集团的力量加大旗下企业的融资能力。

　　融资的任务已经交给上边去处理了，光明乳业剩下要做的，就是好牛产好奶，做一只光明的牛。